L'Inspection Sur Place De L'Introduction En Bourse Est Qualifiée D '« Arme Conventionnelle »: Elle S'Applique Aux Sociétés Cotées Dans Tous Les Secteurs De L'Échange.

L'inspection sur place de l'IPO est officiellement effectuée sur papier.

Le 29 janvier, la csrc a officiellement publié les dispositions relatives à l'inspection sur place des entreprises de lancement (ci - après dénommées les dispositions).Du point de vue du contenu, les nouvelles règles ont normalisé les exigences de base, les normes, les procédures et le traitement ultérieur de l'inspection sur place de l'entreprise d'origine, précisé les droits et obligations des unités et du personnel concernés par l'inspection, compacté les responsabilités de l'émetteur et de l'intermédiaire et renforcé La supervision des inspecteurs.

En fait, dès 2014, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a commencé à se concentrer sur la promotion de l'inspection sur place des pape, souvent sous la forme d'une inspection aléatoire, afin d'enquêter sur les violations des lois et règlements en matière de divulgation d'informations par les entreprises qui proposent des pape.Mais il n'y a pas eu d'inspection sur place.

« avant cela, l'inspection sur place était en fait un comportement de guidage de fenêtre. Cette fois, la nouvelle réglementation est sortie, c'est - à - dire que l'inspection sur place de l'introduction en bourse qui a toujours existé a été sur papier et normalisée, ce qui signifie également que l'inspection sur place deviendra La norme sur le marché de l'introduction en bourse et deviendra une « arme conventionnelle» pour la couche de réglementation.»Il y a des banquiers d'investissement de haut niveau à Pékin.

Conduite à deux voies axée sur les problèmes et aléatoire

En mars 2020, la nouvelle loi sur les valeurs mobilières a été officiellement mise en œuvre, ce qui a clairement défini le système d'enregistrement des émissions de valeurs mobilières axé sur la divulgation de l'information et exigé des émetteurs qu'ils divulguent l'information de façon véridique, exacte et complète.Le règlement vise à mettre en œuvre l'esprit de révision de la loi, à mettre en place un système de soutien, à renforcer encore la surveillance de la divulgation de l'information des entreprises de premier plan, à contrôler strictement l'entrée des Pape et à améliorer la qualité des sociétés cotées.

Plus précisément, le règlement précise que la détermination de l'inspection de l'entreprise proposée pour l'introduction en bourse comprend deux méthodes: l'orientation vers les problèmes et l'échantillonnage aléatoire.Parmi eux, l'objet de l'inspection par échantillonnage aléatoire est déterminé par l'Association chinoise des valeurs mobilières et se compose d'entreprises qui n'ont pas participé à la réunion.

L'objet de l'inspection axée sur les problèmes est déterminé par le Service d'examen et d'enregistrement de la csrc ou le Service d'examen et d'approbation de la bourse.À l'étape de l'examen et de l'enregistrement de l'offre et de la cotation, si l'entreprise émettrice initiale a des doutes ou des anomalies importants liés aux conditions d'émission, aux conditions de cotation et aux exigences en matière de divulgation de l'information, et ne fournit pas d'explication raisonnable et n'affecte pas le jugement de l'examen, elle peut être inscrite comme objet d'inspection.

« auparavant, l'inspection sur place était une inspection aléatoire, mais maintenant la nouvelle réglementation ajoute une méthode d'inspection « axée sur les problèmes » qui met l'accent sur les questions importantes en suspens et qui est plus axée que jamais.Selon les banquiers d'investissement supérieurs susmentionnés.

Le csrc a indiqué que l'inspection sur place des objets d'inspection axés sur les problèmes serait effectuée en fonction de la nature et du contenu des principaux éléments suspects et que la portée de l'inspection pourrait être élargie en fonction des éléments suspects susmentionnés.En ce qui concerne les objets d'inspection choisis au hasard, l'accent est mis sur l'inspection sur place de la qualité de la divulgation de l'information financière.

En ce qui concerne les méthodes spécifiques d'inspection sur place, le règlement précise que l'équipe d'inspection peut consulter les sites de production, d'exploitation et de gestion des objets d'inspection et d'autres sites pertinents pour obtenir des données commerciales et industrielles pertinentes; obtenir des documents et des données sur les flux de capitaux pertinents, les dossiers de production, de vente et d'entreposage, les pièces comptables, les livres comptables, les états financiers et d'autres documents; effectuer des essais de passage sur le cycle principal des activités et le système d'information comptable.Essai; enquête sur les actionnaires contrôlants et les contrôleurs effectifs, les administrateurs, les superviseurs, les cadres supérieurs de l'objet de l'inspection, ainsi que sur le personnel des ventes, des achats, de la production, de l'entreposage, des finances et d'autres personnes pertinentes; visite des unités et du personnel concernés tels que Les principaux clients et fournisseurs de l'objet de l'inspection pour vérifier les informations pertinentes; vérification des documents de travail des organismes intermédiaires, enquête sur le personnel concerné, obtention de preuves sur place, etc.

Il convient de noter que le règlement n'impose plus d'inspection aux entreprises qui retirent leur demande d'introduction en bourse dans les dix jours ouvrables suivant la réception de l'inspection sur place afin de tirer pleinement parti des ressources réglementaires et d'améliorer l'efficacité et l'efficience de l'inspection.Toutefois, lorsque l'entreprise présente une nouvelle demande d'introduction en bourse dans les douze mois suivant le retrait de la demande, elle est directement inscrite sur la liste des objets d'inspection.

Le csrc a également indiqué que, s'il est constaté qu'il existe des indices clairs tels que de faux documents, des déclarations trompeuses ou des omissions importantes dans l'entreprise retirée, une inspection sur place sera effectuée et traitée conformément à la loi.

« Étant donné que l'inspection sur place est un moyen important de mettre en oeuvre le système d'émission de titres axé sur la divulgation de l'information et d'améliorer continuellement la qualité de la divulgation de l'information.L'inspection sur place des entreprises de lancement contribue à la mise en œuvre stricte de la première responsabilité de l'émetteur en matière de divulgation de l'information, à l'amélioration globale du niveau normalisé de gouvernance d'entreprise et de la qualité de la divulgation de l'information et à la promotion continue d'un développement de haute qualité du marché des capitaux. »Li weiyou, Directeur adjoint du Département de la distribution de la csrc, a déclaré.

L'inspection sur place s'applique aux sociétés cotées dans tous les secteurs de la bourse.

Tout en précisant les méthodes et le contenu de l'inspection sur place, le règlement précise également que le système d'enregistrement doit être inclus dans la portée de l'inspection sur place au niveau des règles.

Li weiyou a souligné que, dans le cadre du système pilote d'enregistrement, une inspection sur place demeure nécessaire.À l'avenir, le règlement s'appliquera aux sociétés cotées dans tous les secteurs de l'échange, et l'inspection sur place est une mesure importante pour la mise en oeuvre stricte de la surveillance de l'ensemble de la chaîne de tous les liens de l'introduction en bourse.

« À l'heure actuelle, l'examen des Pape se fait principalement par écrit en posant des questions et en répondant aux questions des entreprises et des organismes intermédiaires.L'inspection sur place de l'entreprise émettrice initiale peut être effectuée en consultant et en récupérant les données de base pertinentes, en effectuant une inspection approfondie sur place et en effectuant une inspection clé pénétrante, ce qui constitue un complément important à l'examen écrit.Contribuer à accroître la pertinence et l'efficacité de l'examen et exercer un puissant effet dissuasif sur les infractions connexes, en purifiant l'environnement du marché des pape à la source.Li weiyou a dit.

En plus de l'inspection sur place de l'ensemble du marché des actions a, le règlement inclut également la question de savoir si les intermédiaires exercent avec diligence et prudence dans le champ d'application de l'inspection sur place. À l'avenir, l'accent sera mis sur l'inspection élargie de la qualité de la pratique des intermédiaires en ce qui concerne les problèmes liés aux entreprises qui proposent un pape.

Auparavant, les voix du marché ont indiqué que les sanctions imposées aux intermédiaires devraient être fondées sur les sanctions imposées aux objets d'inspection et qu'il n'était pas approprié de punir les intermédiaires sans punir les objets d'inspection.Toutefois, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières estime que la qualité de la pratique des intermédiaires n'est pas nécessairement liée à la qualité de la divulgation de l'information par les entreprises émettrices.Dans la pratique, il est possible qu'il n'y ait pas de problème majeur dans la qualité de la divulgation de l'information de l'entreprise initiale, mais que l'agence intermédiaire présente des lacunes importantes dans l'exercice de ses fonctions, comme la diligence raisonnable.Par conséquent, les sanctions imposées aux intermédiaires ne devraient pas être fondées sur l'existence d'un problème majeur de qualité de la divulgation de l'information dans l'entreprise d'origine.

Li weiyou a déclaré qu'à l'heure actuelle, il existe encore des problèmes tels que le manque d'intégrité professionnelle et la faible sensibilisation à la conformité dans différentes organisations intermédiaires.L'inspection sur place de l'entreprise d'origine peut découvrir les problèmes qui se posent dans le processus de pratique de l'Agence, améliorer continuellement le niveau d'éthique professionnelle de l'Agence et la conscience du respect des lois et de la conformité en augmentant les sanctions et en compactant la responsabilité de l'Agence.

Selon les journalistes du rapport économique du 21e siècle, la prochaine étape de la csrc sera de mettre en oeuvre la nouvelle loi sur les valeurs mobilières comme une occasion, de s'en tenir à la divulgation de l'information comme le noyau, de façon normalisée, d'effectuer l'inspection sur place axée sur les problèmes et l'échantillonnage aléatoire.En ce qui concerne les problèmes de divulgation de l'information de l'émetteur et de qualité de la pratique des organismes intermédiaires découverts au cours de l'inspection sur place, un traitement classifié doit être effectué afin de maintenir une situation de haute pression en ce qui concerne les violations de la divulgation de l'information et de renforcer la responsabilité des organismes intermédiaires.